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《财华专题》全球低碳经济成本93万亿美元 中国领跑绿色债市

2015年底的气候变化大会,包括中国在內的与会各国达成协议,要过渡为低碳经济体。汇丰控股(52.8, 0.15, 0.28%)(00005-HK)行政总裁欧智华指出,这个转变涉及的全球成本代价,由现在至2030年,估计达93万亿美元。中国十三五期间,亦估计需要3500亿美元以达致减排目標,单是处理空气问题已涉及金额770亿美元。绿色债券市场空间广濶。



2015年绿色债市规模410亿美元



他於4月中出席一公开论坛上指出,预期相关资金融资渠道,亦将由银行体系转到债券市场。2015年全球绿色债券市场规模达410亿美元,2016年仍会快速增长;加上隨著一带一路扩展,亚洲区推行现代基建建设,环境可持续性将是每个项目的核心特色,亦会增加对绿色债市的需求。



欧智华认为,这无疑为香港带新机遇。中国正积极建立绿色债券市场,但现阶段仍缺乏相关基建拓展其深度、广度。他强调,香港市场的深度,加上邻近珠三角,成为了中资企业於国际市场寻求发行气候项目融资的自然选择。香港宜为绿色债市这迅速发展的市场,尽快建立其声誉品牌。



穆迪: 中国首季绿色债市 佔全球近半



但事实上, 中国绿色债券市场,正以惊人速度增长。穆迪刚发表的报告指出,中国绿色债券发行额於2016年首季达79亿美元,佔全球发行额近一半,首次成为全球最大绿色债券发行商。美国位列第二,发行34亿美元,市场佔有率20%。今年首季全球发行绿色债券规模169亿美元,同比增长近两倍,主要受惠於中资金融机构於內地市场的发行活动。由於首季表现强劲,穆迪调高了2016年全球绿色债券发行规模预测,提升40%至700亿美元。



报告指首5大绿色债券发行项目,已佔据首季发行额169亿美元的55%的规模,集资达94亿美元,当中包括上海浦东发展银行两次合共50亿美元,兴业银行的15亿美元,苹果的15亿美元等。金融机构继续是最主要发行商,佔整体发行额57%,相当於97亿美元。



今年全球绿色债市料达700亿美元



单是企业绿色债券市场表现,標普报告预期今年全球有机会达到280亿美元,较去年同比上升1.9倍。原因是刚起步的中国企业绿色债券市场,今年可望额外为大市增加130亿美元规模! 其他传统企业绿色债市,今年发展规模估计为150亿美元,同比升56.3%。標普信贷分析师Michael Wilkins表示,今年2月苹果发行了15亿美元绿色债,引领市场快速发展趋势,而绿色债券融资项目范围亦趋广泛,进入了交通、水务等领域。美国公共事业发行商的加入,亦促进市场发展。还有更多企业年报披露环保信息,包括自愿性质或强制性质,均利好更多发行活动。2015年12月巴黎气候变化大会,投资者的承诺亦会令企业债券的需求上升。



央行行长周小川本周日於美国华(0.23, 0.00, 1.32%)盛顿出席「绿色金融」论坛上,已率先披露中国今年首季发行逾500亿元人民幣的绿色债券,中国在去年底启动绿色债券市场,今年首季绿色债券发行量已接近同期全球绿色债券发行量的一半。周小川並预期在未来5年內,每年会在绿色领域投资约6000亿美元,即是现时绿色投资水平的2倍。他又呼吁各国应该在推动经济的绿色转型中发挥更大作用。未来中国还将发展绿色產业基金,强化对上市公司的环境资讯披露要求,用贴息和担保等方法来支持绿色融资。



发展中国债市5大建议



中国成为全球绿色债券市场的火车头,並正亦致力快速发展绿色债市,配合国家十三五规划绿色经济发展方向。市场提出5大建议发展这个新兴市场。

中国绿友会提出5大政策建议,包括由监管部门发佈绿色债券指引;对绿色债券进行界定和分类;对募集资金使用实施特殊管理,保障绿色债券的资金专项用於指定的绿色低碳领域,应对绿色债券的资金採取专户管理的方式;鼓励绿色认证;出台激励措施,建议对认购绿色债券的机构投资者,执行类似购买国债享有的免税政策。



 

今年初 ,为进一步推动绿色发展,促进经济结构调整优化和发展方式的加快转变,国家发展改革委出台了《绿色债券发行指引》,明確节能减排技术改造、绿色城镇化等12个领域为重点支持对象。旨在积极发挥企业债券融资对促进绿色发展、推动节能减排、解决突出环境问题、应对气候变化、发展节能环保產业等支持作用,引导和鼓励社会投入,助力经济结构调整优化和发展方式加快转变。



 

2014年5月8日,中广核风电发行了国內第一单“碳债券”,创新性採用“固定利率+浮动利率”的定价方式,与债券存续期內中广核5个风电场的核证自愿减排量收益掛钩,是中国绿色债券的初步尝试。



 

记者: 周燕芬

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